• UPM och Sappi planerar att skapa ett gemensamt bolag som förvaltar deras grafiska pappersverksamheter, vilket ska ägas lika av båda parter och drivas självständigt för att hantera utmaningar och överkapacitet på pappersmarknaden mer effektivt.
• Det nya bolaget beräknas ge årliga synergieffekter på 100 miljoner euro genom optimering och effektivisering inom logistik, inköp och produktion, samt omfattar ett nätverk av 12 fabriker värda totalt 1,42 miljarder euro, med UPM:s verksamhet värderad till 1,1 miljarder euro och Sappi till 320 miljoner euro.
• För UPM innebär affären en strategisk renodling, där de minskar sin direkta exponering för marknaden för grafiskt papper för att istället fokusera på tillväxt inom förnybara fibrer och avancerade material.
• Affären kräver godkännande från konkurrensmyndigheter.

UPM och Sappi har undertecknat en avsiktsförklaring om att bilda ett samriskbolag som ska ägas till 50 procent av respektive part. Det nya bolaget kommer att drivas som en självständig enhet med egen ledning och separat finansiering.

Genom sammanslagningen vill bolagen skapa en aktör med starkare motståndskraft mot de strukturella utmaningar som präglar pappersmarknaden, där efterfrågan i Europa och Nordamerika har varit vikande under en längre tid.

Det primära syftet med affären är att rationalisera utbudet och hantera den överkapacitet som finns i branschen. Genom att optimera produktionsvolymerna och styra dem till de mest effektiva maskinerna hoppas parterna kunna sänka kostnaderna och öka konkurrenskraften.

Enligt pressmeddelandet beräknas det nya bolaget kunna generera årliga synergieffekter på cirka 100 miljoner euro genom effektiviseringar inom bland annat logistik, inköp och produktion.

Omfattande fabriksnätverk ingår

Det planerade samriskbolaget kommer att omfatta hela UPM:s affärsområde Communication Papers samt Sappis europeiska verksamhet för grafiskt papper. Totalt ingår tillgångar till ett värde av 1,42 miljarder euro i affären.

Från UPM överförs åtta pappersbruk, inklusive anläggningarna i Kymi, Rauma och Jämsänkoski i Finland, samt bruk i Tyskland, Storbritannien och USA. Sappi bidrar med fyra europeiska bruk, däribland Kirkniemi i Finland och Ehingen i Tyskland.

Transaktionen innebär att UPM:s verksamhet värderas till 1,1 miljarder euro och Sappis del till 320 miljoner euro. Vid ett slutförande av affären kommer UPM att erhålla en kontant betalning på 613 miljoner euro från det nya bolaget, samtidigt som pensionsskulder på 406 miljoner euro flyttas över till den nya enheten. Sappi väntas erhålla 139 miljoner euro kontant.

Avsiktsförklaringen är icke-bindande och ett definitivt avtal förväntas signeras under första halvåret 2026.

Strategisk renodling

För UPM innebär affären en tydlig strategisk förändring där koncernen lämnar den direkta exponeringen mot marknaden för grafiskt papper.

– Det planerade samriskbolaget skulle ge den bästa framtiden för UPM Communication Papers, fokusera UPM:s portfölj och stärka vår balansräkning, säger Massimo Reynaudo, vd och koncernchef för UPM, i ett pressmeddelande.

Bolaget avser istället att fokusera på tillväxtområden som förnybara fibrer, avancerade material och energilösningar. Parallellt med denna affär genomför UPM även en strategisk översyn av sin plywoodverksamhet.

Affären med Sappi kräver godkännande av konkurrensmyndigheter, inklusive EU-kommissionen, och förväntas kunna slutföras i slutet av 2026.